Immobilien-Anleihe

Die Ratingagenturen bewerten eine große Anzahl von Immobilien-Anleihen. Ein A-Rating ist das höchste Rating. D ist das niedrigste Rating. Es ist wichtig, nicht nur das Rating des Ausstellers zu konsultieren. Eine gute Faustregel ist, nicht in Unternehmen zu investieren, die BBB oder niedriger bewertet sind. Dennoch sollten Anleger bei diesen Bewertungen mit Vorsicht vorgehen. Ratingagenturen werden häufig von den Unternehmen, die sie bewerten, bezahlt, wodurch ein Interessenkonflikt entsteht.

Sie konzentrieren sich in erster Linie auf die Bewertung des Managements und des Geschäftsmodells des Unternehmens. Dieses Dokument gibt keine Auskunft darüber, was in einer Ausfallsituation passieren würde. Es sind vor allem die Qualität der Sicherheiten, andere eingesetzte Absicherungsinstrumente und der Wert der als Sicherheiten gestellten Immobilie, die das Ergebnis bestimmen.

 Bei einem Ausfall werden die Anleihegläubiger in der Reihenfolge der Rangfolge der Sicherheiten bedient. Die Ränge werden von der niedrigsten zur höchsten Sicherheit geordnet.

Ein Treuhänder verwahrt die verschiedenen Sicherheiten, die mit einer Anleihe verbunden sind. Im Rahmen der Mietabtretung sollte dieser Treuhänder sowohl die laufenden Mieteinnahmen als auch die dingliche Sicherheit der Grundschuld halten. So können säumige Emittenten im Falle eines Ausfalls an ihre laufenden Einnahmen gelangen.

Transparenz in der Mittelverwendung ist ein weiteres wichtiges Sicherheitsmerkmal. Eine unabhängige Portfoliobewertung und umfassende Jahresabschlüsse werden von Investoren als besonders glaubwürdig angesehen. Das Unternehmen kann bestimmte Investitionskriterien (z. B. den prognostizierten Vervielfältiger) vertraglich zusichern, um in Zukunft in weitere Immobilien zu investieren.

Durch eine sogenannte Mittelverwendungskontrolle kann die korrekte Verwendung des durch eine Immobilien-Anleihe erwirtschafteten Kapitals sichergestellt werden. Ein unabhängiger Sachverständiger prüft, ob die Mittel des Anlegers gemäß den vertraglich vereinbarten Vereinbarungen verwendet werden.